Vad är preferensaktier?

En aktie är en finansiell produkt som du kan använda för att investera i ett företag. I utbyte mot din investering blir du delägare i företaget. Det finns två huvudtyper av aktier - stamaktier och preferensaktier. Majoriteten av de aktier som säljs till privata investerare är stamaktier. Även om privatinvesterare kan investera i preferensaktier köps de oftare av institutioner och fonder.

Värdet av en preferensaktie har en dubbel sammansättning och ligger mellan aktier och obligationer (ibland kallade hybridinstrument). Företrädesaktier jämförs ofta med obligationer. Preferensaktier har vanligtvis garanterade fasta, regelbundna utdelningsbetalningar i all framtid och har ett förfallodatum för att få inlösenvärdet.

En organisation kan ha flera emissioner av preferensaktier som är rangordnade efter prioritet med första, andra, tredje osv. Investerare kan sedan köpa dessa preferensaktier via en mäklare som DEGIRO.

För att bättre förstå denna produkt tar vi i den här artikeln upp de viktigaste egenskaperna hos preferensaktier, skillnaderna jämfört med stamaktier och diskuterar för- och nackdelar.

Vad är skillnaden mellan preferensaktier och stamaktier?

Det finns flera skillnader mellan preferensaktier och stamaktier. Nedan följer några av de viktigaste skillnaderna:

• Utdelningar: Preferensaktieägare får inte bara utdelning före vanliga aktieägare, utan de får också vanligtvis en högre avkastning på utdelningen. Utdelningen för preferensaktier är vanligtvis fastställd till en förutbestämd ränta baserad på nominellt värde. Utdelningen för stamaktier är mer varierande och baseras på företagets lönsamhet.
• Rösträtt: Företrädesaktieägare har ingen rösträtt, medan stamaktieägare har det. Vanliga aktieägare får vanligtvis en röst för varje aktie och kan använda sina röster för att t.ex. välja en styrelse eller rösta om viktiga företagsbeslut.
• Värdering av aktiekursen: Preferensaktier värderas inte på samma sätt som stamaktier, vilket innebär mindre risk för investeraren men också lägre vinster.
• Krav på tillgångar: Vid likvidation av tillgångar, till exempel på grund av konkurs, har preferensaktieägare en högre rätt till företagets tillgångar än vanliga aktieägare.

Exempel på preferensaktier

Som preferensaktie kommer värdet att handlas runt aktiens nominella värde och används ofta för att anskaffa kapital. Det finns inte många företag som emitterar preferensaktier på den irländska börsen. Enligt Bloomberg är det endast Bank of Ireland och CRH plc som emitterar dem.

I USA är handeln med preferensaktier betydligt större än i Irland.

Typer av preferensaktier

Det finns många olika typer av preferensaktier. Några av de vanligaste är kumulativa, deltagande, konvertibla och infordringsbara. Nedan förklarar vi var och en av dem.

• Kumulativa preferensaktier: Med denna typ av preferensaktier måste en organisation, om den har ekonomiska problem och därför har missat utdelningar, betala alla missade utdelningar till preferensaktieägarna innan den betalar ut några till de vanliga aktieägarna när det går bra igen.
• Deltagande preferensaktier: Genom att inneha en preferensaktie med vinstutdelning kan aktieägaren få en extra utdelning från en viss vinstnivå. Samma sak gäller för ytterligare tillgångar vid en likvidation.
• Konvertibla preferensaktier: Denna typ av aktier kan bytas ut mot ett visst antal stamaktier. Detta kan ske under särskilda omständigheter, t.ex. att styrelsen röstar för att aktierna ska konverteras eller att investerare får möjlighet att konvertera sina aktier vid emissionen. Denna typ av aktier kan också ges ett datum då aktierna automatiskt konverteras.

  Konverteringen kan vara fördelaktig för att få högre utdelning, dra nytta av högre företagsvinster eller en ökning av priset på stamaktierna genom konverteringen. Det beror dock på marknadspriset på stamaktien.

• Infordringsbara preferensaktier: Denna typ av aktier, som också kallas inlösbara preferensaktier, ger emittenten rätt att köpa tillbaka aktierna till ett förutbestämt pris och datum.

Det är möjligt att det finns en överlappning mellan olika typer av preferensaktier. Till exempel kan en preferensaktie anses vara både kumulativ och deltagande.

Vilka är fördelarna med preferensaktier?

Det finns flera fördelar med att inneha preferensaktier. De:

• Kombinerar egenskaper hos obligationer och aktier,
• betalar fasta utdelningar i förutbestämda intervaller, som betalas före utdelning till stamaktieägare, och
• har högre krav på företagets tillgångar vid konkurs.

Preferensaktier utmärker sig också genom att vara investeringar med relativt låg risk samtidigt som de ger ett stabilt framtida kassaflöde. De är också mer förutsägbara än stamaktier och värderas av stora kreditvärderingsinstitut.

Vilka är nackdelarna med preferensaktier?

Även om preferensaktier erbjuder flera fördelar bör du också överväga nackdelarna. Jämfört med stamaktier har preferensaktieägare vanligtvis ingen rösträtt. Även om du får regelbundna utdelningar finns det dessutom en begränsad uppgångspotential. Slutligen är fasta utdelningar känsliga för ränteförändringar.

Börja investera på DEGIRO

Med DEGIRO kan du investera i preferensaktier. Vi öppnar för närvarande inte amerikanska eller svenska preferensaktier på grund av skattekonsekvenser, men det finns gott om andra att välja mellan. Registrera ett konto hos oss helt online idag och börja investera i preferensaktier.

Informationen i den här artikeln har inte skrivits i rekommenderande syfte och avser heller inte att föreslå någon investering. Att investera innebär en risk. Du kan förlora (en del av) din insättning. Vi rekommenderar att du enbart investerar i finansiella produkter där du är införstådd med vilka risker investeringen kan innebära.